Մակրոտնտեսական ազդեցության յուրացում. ներդրումային եկամուտների օպտիմալացման ուղեցույց

Մակրոտնտեսական իրադարձությունները զգալիորեն ազդում են տարբեր ակտիվների դասերի պատմական եկամտաբերության վրա և կարող են վճռորոշ դեր խաղալ ներդրողի՝ ներդրումներ կատարելիս գումար աշխատելու ունակության մեջ:

Ակտիվների տարբեր դասերի վրա մակրոտնտեսական իրադարձությունների ազդեցության հասկանալը կարևոր է ներդրողի ռազմավարության համար՝ հասնելու ներդրումային ցանկալի եկամտաբերությանը: Այս հոդվածը կներառի տարբեր մակրոտնտեսական սցենարներ և ինչպես են դրանք ազդում ակտիվների տարբեր դասերի վրա, ներառյալ բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը, ապրանքները, անշարժ գույքը և կրիպտոարժույթները:

Հասկանալով մակրոտնտեսական իրադարձությունների և ակտիվների դասերի փոխազդեցությունը՝ ներդրողները կարող են տեղեկացված որոշումներ կայացնել իրենց ներդրումային պորտֆելների վերաբերյալ և օպտիմալացնել իրենց եկամուտները:

Անկախ նրանից, թե դուք փորձառու ներդրող եք, թե նոր եք սկսում, հասկանալով մակրոտնտեսական իրադարձությունների ազդեցությունը ակտիվների տարբեր դասերի վրա, հաջող ներդրումային ռազմավարություն կառուցելու կարևոր կողմն է:

Բացի սրանից, միշտ լավ է ներդնել ձեր գիտելիքները: Ահա թե ինչու ես ձեզ խորհուրդ եմ տալիս իմ գիրքը՝ «Ապրել շահաբաժիններով»:

Ի՞նչ է մակրոտնտեսությունը:

Տարբեր մակրոտնտեսական իրադարձությունները հասկանալու համար, որոնք կարող են ազդել ակտիվների դասերի տեսակների վրա, նախ կարևոր է հասկանալ մակրոտնտեսության կարևորությունը և ինչպես է այն ազդում ավելի լայն տնտեսության վրա:

Հասկանալով մակրոտնտեսությունը

Մակրոտնտեսությունը կենտրոնանում է ընդհանուր տնտեսության առողջության վրա՝ հասկանալով այնպիսի գործոններ, ինչպիսիք են Համախառն ներքին արդյունքը, գործազրկությունը, գնաճը և առևտրային հաշվեկշիռը:

Ի լրումն տնտեսությունը կազմող տարբեր համախառն տնտեսական գործոնների, մակրոտնտեսագիտությունը կենտրոնանում է նաև կառավարության և Կենտրոնական բանկի տնտեսական քաղաքականության վրա, որոնք ազդում են տնտեսության վրա, ներառյալ հարկաբյուջետային քաղաքականությունը (պետական ​​ծախսերը և հարկերը) և դրամավարկային քաղաքականությունը (տոկոսադրույքի բարձրացում/նվազում): )

Ստորև մենք թվարկում ենք մակրոտնտեսական իրադարձությունները, որոնք ազդում են աճի վրա, և ինչպես կարող եք ձեր ակտիվները հավաքել աճի տարբեր ռազմավարությունների միջոցով՝ իրադարձություններից օգտվելու համար:

Առավելագույն եկամուտներ ակտիվների դասերի համար

Տոկոսադրույքի ցիկլեր

Մակրոտնտեսության ամենաէական փոփոխությունը գալիս է կենտրոնական բանկերի տոկոսադրույքների փոփոխությունից, ինչը կարող է ազդել ներդրումների վերադարձի և պոտենցիալ ներդրողների ռազմավարության վրա տարբեր դասերի ակտիվների բաշխման հարցում:

Օրինակ, երբ Կենտրոնական բանկը, այս դեպքում՝ Միացյալ Նահանգների Դաշնային պահուստը, բարձրացնում է հենանիշային դրույքաչափերը, այն կարող է ալիքային ազդեցություն թողնել ֆինանսական շուկաներում՝ տարբեր ձևերով ազդելով ակտիվների տարբեր դասերի վրա:

Ընդհանրապես, տոկոսադրույքի բարձրացումը վատ նորություն է ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են գումար ներդնել տարբեր ներդրումների միջոցով, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը և այլ գործիքները, ներառյալ անշարժ գույքը:

Այնուամենայնիվ, տնտեսության որոշ ոլորտներ հիմնականում գերազանցում են այդ ժամանակահատվածում:

Տոկոսադրույքների ազդեցությունը պարտատոմսերի վրա

ԱՄՆ Պարտատոմսերի ներդրողների համար տոկոսադրույքի բարձրացումն ազդարարում է, որ ավելի բարձր եկամտաբերությամբ (տոկոսադրույքով) պարտատոմսերն ավելի գրավիչ են, քան ավելի ցածր եկամտաբերությամբ գերակշռող պարտատոմսերը:

Դա նշանակում է, որ ավելի ցածր տոկոսադրույքով պարտատոմսերի գինն ընկնում է (դրանց եկամտաբերությունը բարձրացնելու պատճառով), քանի որ դրանք ավելի քիչ ցանկալի են ներդրողների համար:

Տոկոսադրույքների բարձրացումները, ըստ էության, ստիպում են գոյություն ունեցող պարտատոմսերի սեփականատերերի մեծամասնությանը ճնշվածության զգացում ունենալ: 2022 թվականին, օրինակ, պարտատոմսերը ընդհանուր առմամբ նվազել են 15%-ով, ըստ Forbes-ի՝ տոկոսադրույքի կորի կտրուկ աճի պատճառով:

Տոկոսադրույքների ազդեցությունը ռիսկային ակտիվների վրա

Սպեկտրի մյուս ծայրում ռիսկային ակտիվների սեփականատերերը, ինչպիսիք են ֆոնդային շուկան և կրիպտոարժույթի ներդրողները, զգում են Դաշնային պահուստային համակարգի գործողությունների ծանր ազդեցությունը:

Ինչպես նշում է Bloomberg-ը, այս ռիսկային ակտիվներում ներդրումային եկամուտները զգալիորեն նվազել են 2022 թվականին՝ 20%-ից մինչև 70%-ի սահմաններում՝ պայմանավորված փոխառությունների և կապիտալի արժեքի բարձր արժեքով:

Տոկոսադրույքներ և բնակարանային շուկաներ

Բնակարանային և անշարժ գույքի շուկան, թերևս, ամենալուրջ ազդեցություն ունեցող ակտիվների դասն է՝ հիմնված տոկոսադրույքների փոփոխության վրա:

Ավելի բարձր տնտեսական տոկոսադրույքները անհատների/ձեռնարկությունների համար ավելի թանկ և դժվար են դարձնում անշարժ գույքի գնումների համար գումար վերցնելը:

REIT-ներում ներդրումներ կատարելը կարող է հատկապես դժվար լինել՝ հաշվի առնելով տրանսպորտային միջոցների կողմից օգտագործվող լծակները: Օրինակ, բնակարանների գները 2008-ին անկում ապրեցին 40%-ով և կանխատեսվում է, որ 2023-ին կնվազեն հիփոթեքային և ֆինանսավորման ավելի բարձր տոկոսադրույքների պատճառով:

Ակտիվներ, որոնք օգուտ են քաղում աճող դրույքաչափերից

Ակտիվների երկու դասերը, որոնք շահում են տոկոսադրույքների բարձրացումից, ապրանքներն ու արժույթներն են:

Ապրանքները շոշափելի ակտիվներ են, որոնց գինը ԱՄՆ դոլարով է, և տոկոսադրույքների աճը նշանակում է, որ ապրանքները գների աճ են տեսնում:

Նմանապես, ԱՄՆ դոլարը նույնպես շահում է տոկոսադրույքների բարձրացումից, քանի որ ավելի շատ ներդրողներ կուտակվում են ԱՄՆ գանձապետական ​​մուրհակների և պարտատոմսերի մեջ՝ ավելի բարձր եկամտաբերության պատճառով:

Բարձր գնաճ

Եթե ​​մի բան պարզ է, գնաճը և դրա հետ կապված ռիսկը խաթարեցին ներդրողների ռազմավարությունը 2022 թվականին:

Գնաճը, որը չափում է տարբեր ապրանքների և ծառայությունների գների աճը, կարող է ստիպել կամ խաթարել տնային տնտեսությունների ծախսերը: Ինչ-որ պահի ԱՄՆ-ի գնաճը հասել է 40 տարվա ամենաբարձր մակարդակին՝ 9,1%, ըստ CNBC-ի՝ ապրանքներն ու ծառայությունները անհասանելի դարձնելով շատ ամերիկացիների համար:

Ժամանակի ընթացքում դա վնասեց ակտիվների տարբեր դասերին, քանի որ կառավարությունը և ընկերությունները ճնշում էին գործադրելու արագ գործելու համար:

Եկեք նայենք ակտիվների յուրաքանչյուր դասին, որպեսզի հասկանանք գնաճի կոնկրետ ազդեցությունը, և թե ակտիվների որ դասն ունի ամենաբարձր եկամտաբերությունը:

Ռիսկային ակտիվները, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը և կրիպտոարժույթները, հակված են գերազանցել շուկայի մնացած հատվածին բարձր գնաճի ժամանակաշրջաններում: Դա պայմանավորված է նրանով, որ ընկերություններն ունեն գնագոյացման իրավունք՝ բարձրացնելու գները՝ հումքի և աշխատավարձի գնաճը բավարարելու համար: Միևնույն ժամանակ, կրիպտոարժույթները և այլ ռիսկային ակտիվները գնվում են տնտեսության մեջ ավելորդ իրացվելիության պատճառով:

Շոշափելի ակտիվները, ինչպիսիք են ապրանքները և բնակարանները, նույնպես հակված են աճի, քանի որ չափից շատ փողը շատ քիչ առաջարկ է հետապնդում: Օրինակ՝ պղնձի և պողպատի գներն աճել են ավելի քան 50%-ով 2020-22 թվականներին, ըստ Bloomberg-ի, մինչդեռ բնակարանների միջին գները նույնպես աճել են 50%-ով։

Մյուս կողմից, պարտատոմսերի և ԱՄՆ դոլարի նման ակտիվները նվազել են ցածր եկամտաբերության պատճառով, ինչը ներդրողներին դրդել է անցնել ռիսկային ակտիվների:

Տնտեսական տվյալների բարելավում/վատթարացում

Նախևառաջ կարևոր է հասկանալ հիմնական մակրոտնտեսական գործոնները, որոնք մղում են տնտեսությանը տարբեր ակտիվների դասերում ներդրումներ կատարելու ռազմավարություն մշակելու համար: Սա հիմնականում հանգում է տնտեսական տվյալների երկու բաղադրիչներին՝ ՀՆԱ-ի աճին և զբաղվածությանը:

Պատմականորեն ՀՆԱ-ի բացասական աճի երկու եռամսյակն անընդմեջ նշանակում է «անկում»: Ի հակադրություն, գործազրկության բարձր մակարդակի ժամանակաշրջանները (միջին մակարդակի 4-5%) նշանակում են տնտեսական դանդաղում, ինչը բացասաբար է ազդում ակտիվների գների վրա:

Ավելի բարձր աճը և գործազրկության ցածր մակարդակը նշանակում են ուժեղ տնտեսական հիմունքներ, ինչը հանգեցնում է ակտիվների եկամտաբերության ավելացման:

Ինտենսիվ տնտեսական ակտիվությունը, ներառյալ ապագա ակնկալվող աճը և աշխատաշուկայի կայուն զարգացումը, կարող է հանգեցնել ընդհանուր շահույթի բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, կրիպտոարժույթների, բնակարանների, ապրանքների և արժույթի հետ կապված:

Դրամական միջոցների հոսքեր առաջացնող ակտիվները (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր) խթան են ստանում բարելավված հիմնարար հեռանկարից: Ի հակադրություն, նյութական ակտիվները (բնակարաններ, ապրանքներ, արժույթ) շահում են ընդհանուր տնտեսության մեջ պահանջարկի հետագա աճից:

Ընդհակառակը, տնտեսական տվյալները, որոնք ցույց են տալիս աճի վատթարացում/նվազում և աշխատաշուկաների առողջություն, կարող են խթանել ակտիվների անկումը, ճիշտ այնպես, ինչպես դրական տվյալները կարող են բարձրացնել ակտիվների գները:

Առևտուր և քաղաքականության փոփոխություն

Եթե ​​ակտիվների դասերի պատմական եկամտաբերություններն անկասկած են, ապա պարզ է, որ շուկաները մի քանի տարին մեկ բախվում են անկայունության՝ կառավարության քաղաքականության փոփոխության պատճառով:

Ընտրությունները ԱՄՆ-ում տեղի են ունենում չորս տարին մեկ անգամ, և հասկանալու համար, թե ինչպես է դա ազդում ներդրումների եկամտաբերության վրա, անհրաժեշտ է նախ դիտարկել իշխանություն ունեցող երկու կուսակցություններից յուրաքանչյուրի քաղաքականությունը և ինչպես է այն ազդում եկամտաբերության վրա:

Հանրապետականների ղեկավարած քաղաքականությունն ընդհանուր առմամբ լավ է եղել ռիսկային ակտիվների համար, ներառյալ բաժնետոմսերը և կրիպտոարժույթները, քանի որ նրանց առաջնահերթությունները կենտրոնացած են կարգավորման և հարկերի նվազեցման և ընդհանուր տնտեսական միջավայրի բարելավման վրա:

Սա ակնհայտ է 2016-2020 թվականների միջև, երբ հանրապետականների գլխավորած կառավարությունը նվազեցրեց կորպորատիվ հարկերը, ինչպես գրում է Vox-ը, չեղյալ համարեց հազարավոր օրենսդրություններ և առաջ քաշեց բարենպաստ կանոնակարգեր կորպորացիաների համար:

Այս ամենը վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում առաջացրել է ռիսկային ակտիվների լավագույն ռելլերից մեկը:

Թեև հանրապետականների քաղաքականությունն ընդհանուր առմամբ լավ է մակրոտնտեսական միտումների համար, կան մի քանի ոլորտներ, որտեղ նրանց քաղաքականությունը կարող է բացասաբար ազդել եկամուտների վրա:

Հանրապետականները պատմականորեն կենտրոնացել են հարկաբյուջետային առումով պահպանողական լինելու վրա, ինչը կարող է զուտ բացասական լինել պարտատոմսերի և ֆիքսված եկամտով այլ գործիքների համար: Այնուամենայնիվ, կան նաև այլ կողմնակի ազդեցություններ, ինչպիսիք են ԱՄՆ-Չինաստանի միջև առևտրային պատերազմը, որը սկսվել է 2018 թվականին, ըստ BBC-ի, ազդելով հատուկ արդյունաբերության բաժնետոմսերի վրա, ինչպիսիք են Ավտո և կիսահաղորդչայինները:

Միջանցքի մյուս ծայրում, դեմոկրատների կողմից ղեկավարվող քաղաքականությունները վերջերս առաջնահերթություն են տվել սոցիալական և բնապահպանական խնդիրներին, որոնք հատկապես շահավետ են ընկերությունների համար մաքուր էներգիայի, ենթակառուցվածքների և առողջապահության ոլորտներում, ըստ CNBC-ի:

Նրանց քաղաքականությունը կենտրոնացած է նաև պետական ​​ծախսերի առաջնահերթության վրա, որը ֆիքսված եկամուտ է ֆիքսված եկամտով արժեթղթերի և ապրանքների համար, մինչդեռ բացասական է ԱՄՆ դոլարի համար:

Աշխարհաքաղաքական անորոշություն

Մակրոտնտեսական միտումի վրա ազդող հինգերորդ և, հավանաբար, ամենաանորոշ գործոնը աշխարհաքաղաքական անորոշությունն է:

Երկու իրադարձություններ այս վերջին ժամանակների հստակ պատկերն են տալիս: Առաջինը Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև առկա պատերազմն է։ Երկրորդը Չինաստանի և Թայվանի միջև անորոշությունն է, որը գլոբալ գերտերությունների եզրին է:

Անորոշ աշխարհաքաղաքական իրադարձությունները, ինչպիսիք են Ուկրաինան կամ Թայվանը, կարող են տարբեր ազդեցություններ ունենալ ակտիվների տարբեր դասերի վրա: Օրինակ, որոշ ապրանքներ, ինչպիսիք են ցորենը և նավթը, կարճ ժամանակով Ռուսաստան մտավ այն բանից հետո, երբ Ռուսաստանը մտավ Ուկրաինա, ըստ Համաշխարհային բանկի:

Նմանատիպ մտահոգությունները պահպանվում են, եթե Չինաստանը ներխուժի Թայվան, ինչը կարող է հանգեցնել կիսահաղորդիչների գների աճի:

Այս խոցելի շրջաններում (այս դեպքում՝ Ուկրաինա/Թայվան) տուժած կոնկրետ հատվածում մրցող ընկերությունները կշահեն: Օրինակ, Ուկրաինա Ռուսաստանի մուտքից հետո նավթի և գազի պաշարները գերազանցեցին շուկայի մնացած հատվածը, ըստ Bloomberg-ի, էներգիայի պակասի պատճառով, որը հանգեցրեց գների աճին:

Տնտեսության այլ ոլորտները նույնպես ազդում են, թեև ազդեցություններն ավելի կանխատեսելի են, քան վայրի պաշարների/ապրանքների տատանումները:

Երբ աշխարհաքաղաքական անորոշություն է տիրում, ներդրողները հիմնականում գնում են դեպի պարտատոմսեր և ոսկի՝ որպես ապահով ապաստարան ներդրումներ՝ բարձրացնելով այդ գործիքների գինը (և իջեցնելով պարտատոմսերի տոկոսադրույքները): Այնուամենայնիվ, ԱՄՆ դոլարը նույնպես ամրապնդվում է այլ արժույթների նկատմամբ, և, երկար գնալով, ԱՄՆ արժույթը կարող է լավ առևտրային ռազմավարություն լինել ներդրողների համար անորոշ ժամանակահատվածում:

Մակրոտնտեսական իրադարձություններ – Եզրակացություն

Մակրոտնտեսական իրադարձությունների և ակտիվների տարբեր դասերի փոխազդեցությունը էական նշանակություն ունի ներդրումների համար և կարող է էականորեն ազդել պատմական եկամուտների վրա:

Ներդրողները կարող են տեղեկացված որոշումներ կայացնել իրենց պորտֆելների վերաբերյալ և օպտիմալացնել իրենց եկամուտները՝ հասկանալով իրադարձությունների ազդեցությունը, ինչպիսիք են տոկոսադրույքի փոփոխությունները, գնաճը, քաղաքական ընտրությունները և աշխարհաքաղաքական իրադարձությունները:

Առողջ ներդրումային ռազմավարությունը հաշվի է առնում մակրոտնտեսական իրադարձությունների ազդեցությունը ակտիվների տարբեր դասերի վրա և համապատասխանաբար ճշգրտվում է: Դրանով ներդրողները կարող են բարելավել իրենց ցանկալի ներդրումային եկամուտները ձեռք բերելու իրենց հնարավորությունները և հաջողությամբ գումար վաստակել ներդրումներ կատարելիս: